随着数字资产的资本流入减弱，比特币 (BTC) 的市场势头下降。以太坊、Solana 和 Memecoins 出现大幅回调，反映出投资者情绪的转变。

Glassnode Insights 的数据显示，比特币 (BTC) 目前正处于动能减弱期，交易价格在 93,000 至 97,000 美元之间。这种区间波动表明整个数字资产市场呈现更广泛的降温趋势，资本流入减弱，衍生品市场活动减少。

市场势头稍有减弱

2025 年 1 月下旬，比特币试图突破历史最高点 (ATH)，但未能维持势头，导致进入收缩阶段。此次低迷影响了主要加密货币，以太坊 (ETH)、Solana (SOL) 和 Memecoins 经历了更深的调整。值得注意的是，比特币的价格势头已从 2024 年 11 月的 48.4% 增长下降到 2025 年 2 月的 5.9% 下降。

评估迄今为止的表现

自 2023 年初以来，比特币一直提供基准回报概况，交易价格比 2023 年 4 月高出约 3.4 倍。相比之下，以太坊一直举步维艰，相对于 2023 年 4 月的价值，回报率在 1.3 至 2.0 倍之间。尽管 Solana 在 2025 年 1 月初达到了 2023 年价值的 11.8 倍的峰值，但随着调整的开始，它已经跌至约 7.6 倍。最初出现爆炸式增长的 Memecoins 现在在主要资产中表现最差。

资本流动推动市场

Solana 一直吸引着较高的相对资本流入，支撑其价格上涨。然而，最近几周，所有数字资产的资本流入量均有所下降。以太坊和 Memecoins 已转为负资本流动，其中以太坊面临 0.1% 的净流出，而 Memecoins 指数则出现 5.9% 的更大流出，这表明投机兴趣有所下降。

期货市场疲软

随着现货市场势头的减弱，永续期货市场的主要资产持仓量也出现下降。比特币持仓量下降了 11.1%，以太坊下降了 23.8%，Solana 下降了 6.2%，Memecoins 下降了 52.1%。这一下降表明杠杆投机活动有所减少，其中 Memecoins 由于其高度投机性质而经历了最显著的下降。

融资利率预示看跌情绪

永续期货融资利率下降，反映出看跌情绪的转变。尽管比特币和以太坊的融资利率保持略微正值，但 Solana 和 Memecoins 的融资利率已变为负值，表明看跌前景和多头投机头寸减少。

ETF 流量和市场影响

从现货 ETF 的资金流向可以看出，机构投资者对比特币和以太坊的兴趣有所放缓。上周，比特币 ETF 出现大量资金流出，随后买方活动出现反弹，凸显了机构投资者的需求。相比之下，以太坊 ETF 的需求仍然低迷，净资金流接近于零。

比特币目前的交易区间为 93,000 美元至 97,000 美元，仍然至关重要，短期持有者 (STH) 成本基础为 92,500 美元，是关键的支点。这一水平非常重要，因为它决定了近期买家是否会在盈利或亏损的情况下持有头寸，这可能会影响进一步的市场走势。

如需了解更多详细见解，请访问Glassnode Insights上的原始分析。